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Vous êtes prêts à apprendre et à entreprendre !

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Kapital Transak est un cabinet de conseil et dédiée aux fusions acquisitions, aux levées de fonds et à l’ingénierie financière. Créé en 2006 à l’initiative de banquiers d’affaires cumulant plus de 40 années d’expérience de conseil aux entreprises du MASI et du CAC 40, Kapital Transak a mené plusieurs opérations de levée de fonds, de cessions d’entreprises ...

>Bonjour,

>Vous êtes nombreux inscrits à notre hub:
>professionnels
>du capital investissement et des banques d'affaires,
>Dirigeants, Cadres supérieurs, étudiants chercheurs,
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>Nous estimons que notre hub a atteint sa taille
>critique en qualité et en nombre d'inscrits. Celà lui
>permet enfin de commencer à remplir la fonction pour
>laquelle il a été créé, et qui est celle d'être un
>carrefour d'échanges d'idées et d'affaires.

>Nous proposons un premier sujet débat traitant des
>répercussions de la situation économique et
>financière
>sur les banques d'affaires et les fonds
>d'investissement au Maroc.

>Bienvenue donc à vos participations, à vos questions
>et
>à vos suggestions.

>Bien cordialement
>ADAM
>

Quel avenir pour le dollar US en 2009 ?

Marrakech, 23 décembre 2008

La devise américaine est destiné à pour chuter sur les prochaines années. La banque N°1 au monde, la Réserve Fédérale des Etats-Unis ne cache même plus sa volonté d’affaiblir sérieusement le dollar US : en baissant encore une fois ses taux d’intérêt (ils sont désormais compris en ce mois de décembre 2008 entre 0 et 0,5%, plancher historique), elle montre clairement qu’elle a l’intention de continuer à inonder le système financier mondial de billets verts qu’elle imprime à tout va. Elle veut faire croire que la liquidité ainsi fournie est une solution pour relancer l’économie. Plus personne n’est dupe : le problème n’est pas la liquidité mais la solvabilité de ceux qui empruntent.

La baisse du dollar à partir de 2009 est inéluctable pour plusieurs raisons. Citons en les principales :

• Les banques centrales asiatiques et arabes ont commencé à équilibrer leur réserve de change, en diminuant le département dollar et en augmentant ...

Interview de Mostafa Belkhayate par Meriem Allam pour le journal
« Le Soir »

11 décembre 2008



- Quel commentaire faites-vous de l'évolution actuelle de la place
Casablancaise?

À l'instar de toutes les places financières internationales, la
bourse de Casablanca ne pouvait pas échapper à la baisse généralisée. En
bourse, il faut tenir compte du moral des investisseurs. Soit ils sont
aveuglés par la cupidité et investissent à tort et à travers sans tenir compte
d'aucune analyse fondamentale ou chartiste, soit ils sont sous l'emprise de
la panique et ne croient plus en rien, ni en personne. Ils se mettent
alors à vendre sans retenue, sans réfléchir pourvu qu'ils soient les
premiers à récupérer leur cash.

La bourse de Casablanca a peut être été plombée davantage
dernièrement par certaines banques qui ont forcé la main à plusieurs investisseurs
(petits ou gros porteurs) à clôturer leurs positions : les contrats type AST
(avance sur titre) ne respectant plus la clause d'arrosage ( en général ...

Je vous invite à regarder mes prévisions pour la semaine du 8 au 12 décembre 2008

http://www.belkhayate.ma/fr/lettre3.pdf

Ou sur you tube

Proposition de trades pour vendredi 5 dec

http://fr.youtube.com/watch?v=WR59tTS9zBQ

Cordialement

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Belkhayate

Bonjour a toutes et a tous,

En ces circonstances de crise a l'air de mutation, le secteur bancaire local s'apprete a vivre un tournant decisif de son evolution. Quelques rappels:

act 1: la banque centrale ordonne a ttes les banques de passer a bale 2 en respectant desormais un coefficient Mc Donough de 10% en 2009 et de 12% en 2010. Consequences: 1) ttes les banques ont lance des emprunts subordonnes ou des augmentations de capital; 2) Les ROE des banques devraient baisser (pour celles qui pour des augmenaions de capital) et leur risque devrait s'amplifier (pour celles qui optent pour des emprunts subordones)

act 2: la banque centrale augmente son taux directeur et ordonne de ne pas le repercuter sur les taux d'endettement des clients anciens. Consequences: 1)baisse des marges d'intermediation des banques sur les prets deja consentis 2) des prets plus chers en raison de l'augmentation des primes de risques sur les nouveaux emprunts (strategie de compensation)

act 3: la crise financiere et ses mefaits ...

J’aurai pu aussi appelé ce message « Grandeur et décadence des banques d’affaires indépendantes ». C’est dire à quel point l’actualité de ces institutions légitime notre interrogation quant à la fin du modèle de la banque d’affaires indépendante et en tous cas à ses nombreuses limites.

Quelques rappels utiles :

A l’international :
Les banques d’affaires sont soit mortes soit en passe de le devenir.

Sur la plan national
Upline Group, acteur de référence, se fait acquérir par la BCP après avoir été sanctionné par l’autorité du marché et que son projet de cotation ait capoté ;

CFG (même si on peut se poser la question si est elle vraiment indépendante ?) est dans la ligne de mire de la même autorité et devrait éprouver du mal à continuer à prouver sa légitimité ;

Financia qui se fait absorber par la BMCE ou elle continue d'agoniser. Quoique ce deal n’a été dans les faits que le montage ayant permis à Sir Othmane de s’adosser les services de trois jeunes talentueux (Taud, Bouifrouri et Mikou) ...

Le développement de l’activité de capital investissement au Maroc est conditionné par différents facteurs :
- La mise en place d’un cadre juridique clair et efficace qui définisse le rôle des sociétés de capital investissement et les droits des actionnaires

- L’amélioration de la capacité de canalisation des projets d’entreprise . Ce rôle devant être rempli par les chambres de commerce. L’orientation des créateurs vers les capital risqueurs permettra d’assurer le « deal-flow » nécessaire pour le développement de leur activité.

– La simplification des démarches administratives nécessaires à la création d’une entreprise et la mise en place de structures encourageant l’esprit d’initiative chez les jeunes marocains